近日，世纪证券研究所负责人李时樟在接受媒体采访时表示，中国证监会主席吴清发表的文章《提高资本市场制度的包容性适应性》系统阐述了“十五五”时期资本市场改革发展的战略方向，为证券行业发展指明了清晰路径。
在服务新质生产力方面，文章指出，提高资本市场制度包容性、适应性是更好服务新质生产力发展的迫切要求，并强调“创新始于科技、兴于产业、成于资本”。李时樟表示，文章指出了资本市场在国家创新战略中的核心定位功能。科技创新企业往往具有研发投入大、经营不确定性高、盈利周期长等特征，其融资需求具有阶段性、多元化特点，这要求证券机构应积极提升服务理念，为科技创新企业提供优质的金融服务，培养真正理解科技创新规律的专业团队，以更具包容性的金融供给助力新质生产力发展。
在完善投融资协调发展的功能方面，李时樟表示，文章强调“投资与融资一体两面、相辅相成、相互促进”，这为投资与融资如何协调发展指明了方向。新“国九条”发布以来，监管导向发生根本性转变，将保护投资者合法权益置于更加突出位置。这一转变的实质是重构资本市场的价值创造逻辑，让优质企业获得合理估值和资金支持，让投资者切实分享实体经济成长红利。投融资功能的动态平衡一旦形成，将极大增强市场的内生活力与可持续发展能力。
在构建“长钱长投”制度环境方面，文章强调要“营造更具吸引力的‘长钱长投’制度环境”，提出“继续积极创造条件构建中长期资金‘愿意来、留得住、发展得好’的市场环境”。李时樟表示，长期机构投资者是资本市场稳定运行的压舱石，其投资行为对市场定价效率和波动性具有重要影响。当前我国中长期资金占比相对偏低，短期投机氛围依然明显，根源在于机构考核周期与市场投资周期的错配。破解之道在于系统性制度重构：建立长周期考核机制，从制度层面解除中长期资金的短期化约束；培育壮大耐心资本、长期资本和战略资本；通过资产管理业务的价值重塑，实现基金管理人与投资者利益的真正绑定。
在推动资本市场制度开放方面，文章将“稳步扩大资本市场高水平制度型开放”列为重点任务，强调“开放包容是高质量资本市场的重要特征”。李时樟认为，在复杂的国际环境下，保持这一战略定力尤为可贵。当前人民币资产估值修复增强了全球资本配置国内市场的意愿，为制度型开放创造了有利窗口，推动在岸与离岸市场协同发展、完善互联互通机制、建设世界一流交易所等举措，将为市场注入新活力，也对证券机构的跨境服务能力和国际化水平提出更高要求。
李时樟表示，券商等金融机构应牢牢把握改革方向，持续提升专业能力与服务水平，在服务新质生产力、优化投融资功能、培育长期资本、推进高水平开放中积极作为，在服务国家战略与实体经济中实现自身高质量发展。（中国日报深圳记者站 编辑：陈虹）
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